Прошло почти пять лет с тех пор, как акции BMW достигли рекордного максимума в 123,75 евро за акцию. Пять лет инвесторы удивляются, почему они не продавали раньше. На момент написания статьи, акции торгуются в районе 75.40, что на 39% ниже максимума марта 2015 года. С другой стороны, акции торгуются около 75,40, что на 29,9% выше минимума августа 2019 года на 58,04. Таким образом, в зависимости от того, где вы купили, у вас либо есть большие убытки, либо хорошая прибыль. Но это не отвечает на самый важный вопрос: является ли акции BMW хорошей ставкой по текущей цене?4-часовой график BMW, похоже, уже подсказывает нам. Выявлено, что восстановление с 58.04 до 77.06 пока является пятиволновым импульсом из учебника. Паттерн помечен 1-2-3-4-5, где также видны подволны волны 1. К сожалению, с точки зрения волн Эллиотта, эта модель означает, что теперь можно ожидать трехволновую коррекцию. Если этот подсчет верен, мы должны подготовиться к снижению в области поддержки около 68 евро за акцию. Индикатор RSI усиливает краткосрочный негативный прогноз, показывая медвежью дивергенцию между волнами 3 и 5. На самом деле, даже после этого отката мы будем опасаться покупки. Несмотря на свой роскошный имидж, BMW конкурирует в очень капиталоемкой отрасли. В результате компания генерирует отрицательный свободный денежный поток каждый год, заставляя ее брать на себя долги, чтобы покрыть дефицит. В конце сентября долгосрочный долг BMW составил почти 74 миллиарда евро. Когда и фундаментальные данные, и анализ волн Эллиотта предполагают, что ставка не стоит того, мы слушаем.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Аналитик Rosenblatt Securities Джун Чжан поддержал рейтинг «продавать» Apple с целевой ценой в 150 долларов за акцию, сославшись на снижение продаж iPhone в Китае, что привело к волне сокращения производства компанией.

«Основываясь на наших недавних проверках каналов, мы считаем, что общие продажи Apple iPhone в Китае упали на ~ -30% г / г в ноябре», — сказал Чжан в записке для клиентов во вторник.

Чжан заявил, что потребители выбирают более дешевые модели, чем iPhone 11 Pro, который продается по цене около 1100 долларов.

Рейтинг «продавать» Розенблатта на Apple имеет целевую цену в $ 150 за акцию, примерно на -46% от текущей цены во вторник утром.Только на прошлой неделе Credit Suisse предупредил об уменьшении поставок iPhone в Китай:

CS сказал, что поставки iPhone в Китае упали на 35,4% г / г в ноябре (после падения на 10,3% г / г в октябре). Это при росте на 0,2% на более широком региональном рынке смартфонов. Кроме того, CS сообщает, что общий объем поставок в Китай сейчас снизился на 7,4% с момента запуска линии iPhone 11.

( Читать дальше )

Правда, в мартовском контракте, но сейчас он уже самый торгуемый (судя по объёму в бид-аске все пацаны уже там).

Теперь осталось дождаться завершения волновой структуры (волны 5 в этой разметке). По моим прикидкам сегодня завершили трёшку в ней, но без гарантий, чем мельче разметка, тем сложнее рюхается)))

Теперь, когда два величайших неизвестных рынка — Брексит /  выборы в Соединенном Королевстве и часть первой фазы торговой войны между США и Китаем (вторая фаза якобы включена в список дел после выборов в ноябре 2020 года) нашли промежуточное, если не полностью удовлетворительное, решение, повторяющийся вопрос среди сообщества трейдеров заключается в том, что будет заботить рынок в наступающем году.

Удобно, что ответом на этот вопрос является тема отчета Goldman, опубликованного в выходные дни, и который указывает на то, что, несмотря на вакуум новостей, теперь, когда акции больше не будут расти на «оптимизме» предстоящего объявления о сделке, все еще остается чем занять трейдеров. Начиная с казначейского рынка, Голдман отмечает, что активность здесь будет решающим образом зависеть от функции реагирования ФРС и текущих темпов роста (среди прочего).

Как показано на графике ниже, чувствительность к сюрпризам инфляции резко возросла в конце 2017 и 2018 гг. по мере роста ставок ФРС, когда осознанная инфляция сместилась к цели и когда риск перегрева вошел в основные политические дебаты.

( Читать дальше )

Более месяца назад, 8 ноября, мы опубликовали статью, демонстрирующую способность принципа волн Эллиотта предсказывать относительно большие движения в S&P 500. По мере продвижения рассматриваемого движения мы решили поближе рассмотреть его структуру, чтобы понять, что осталось от этого. Приведенный ниже график был частью анализа, который наши подписчики получили 18 ноября. Другими словами, перед последними торговыми переговорами, выборами в Великобритании и решением ФРС по процентной ставке. Тем не менее, оказывается, что трейдерам не нужно было ждать всех этих новостей, чтобы понять смысл движений S&P 500.
Почти месяц назад фондовый индекс колебался в районе 3120 и явно находился в восходящем тренде. Тренды имеют тенденцию развиваться в виде пятиволновых моделей, называемых импульсами. Следовательно, мы думали, что один такой импульс был в процессе со дня дна 2856 в начале октября. Согласно этой идее, S&P 500 должен был сделать пару четвертых и пятых волн, прежде чем паттерн может быть завершен. Волны (iv) и (v) в 3 и волны 4 и 5 все еще отсутствовали. В преддверии 12 декабря США и Китай, похоже, договорились о предварительной торговой сделке, партия Бориса Джонсона победила на выборах в Великобритании, а ФРС оставила процентные ставки без изменений. Кстати, S&P 500 развивался именно так, как планировалось.

( Читать дальше )

Почему инвесторы на фондовом рынке Австралии «могут быть в восторге»
Австралия обычно не попадает в заголовки ведущих финансовых изданий. Однако наши глобальные аналитики считают, что фондовый рынок континента заслуживает вашего внимания.

Прежде чем объяснить почему, давайте упомянем одну или две вещи об Австралии, которые могут удивить многих инвесторов.

Во-первых, континент не переживал рецессии с 1991 года! Австралия имеет замечательный рекорд экономического роста в течение почти трех десятилетий. Однако после финансового кризиса 2008 года квартальный рост в годовом исчислении замедлялся до в среднем 2,52%. Фактически, в третьем квартале 2019 года ежегодный рост ВВП составил 1,7% — немного выше, чем во втором квартале 1,4%, но все еще намного ниже среднего.

Итак, что должны делать глобальные инвесторы из-за замедления экономических показателей Австралии?

Ну, вы можете быть удивлены ответом.

( Читать дальше )

Внесу-ка я свои 3 копейки в этот заочный спор (оба поста в самых обсуждаемых). Только сначала одна ремарка. Апелляция Живоглота к СССР совершенно невалидна, поскольку тогда денежная система не имела в себе элементов рынка от слова «совсем». Хотя ЦБ — в целом не рыночный институт, но они хотя бы должны оглядываться на рынок, учитывая возможность, что люди массово могут начать отказываться от использования их «печатной продукции» в качестве денег. В СССР такой необходимости не было. И ещё один момент. Оба рассматривали Россию, я буду брать шире, ибо мировые рынки движутся, как правило, более-менее однонаправленно. В ЕМ добавляются локальные валютные риски, что подчас создаёт циклы в них внутри более крупных на мировых рынках, но сути это не меняет.

Смысл тут в том, что на протяжении бычьих рынков инвесторы сильно выигрывают у сохраняльщиков, медвежьих — с точностью до наоборот. Ильшат может апеллировать к тому, что горизонт длинный, поэтому кризисы можно проигнорировать. Ну хорошо, допустим. А если вы нарвётесь на кризис хотя бы на 1 размерность старше, чем последний (2007-2009гг). Тогда отдирать от пола активы могут не несколько лет, а 10-20, есть риск сдохнуть раньше. А если на 2 размерности? Что-то наподобие Великой Депрессии. Тогда точно не доживёте. Тогда будет прав Живоглот, «на пенсию с голой жопой». С другой стороны, стратегия Живоглота проигрышна, потому что не учитывает временных предпочтений. Яблоко через год дешевле, чем яблоко сегодня. Так что тупо сохраняя стоимость, вы всё равно проигрываете. Так что и правы, и не правы оба.

( Читать дальше )

Правительства всегда реагируют на финансовые тенденции, когда уже слишком поздно
Остерегайтесь, когда правительство вскакивает на финансовый тренд.

Классический теоретик волн Эллиотта объясняет почему:

Когда правительство вступает в спекуляцию, вершина обычно уже прошла. Правительство — абсолютная толпа.… Оно всегда действует в соответствии с последней тенденцией, той, которая уже закончилась.

Например, рынок золота на протяжении десятилетий показывает, что происходит, когда центральные банки опаздывают на вечеринку.

Центральные банки начали продавать слитки после того, как золото потеряло 70% своей стоимости в период с 1980 по 1999 год. По иронии судьбы, золото должно было начать 10-летний бычий рынок, цена которого выросла втрое. И наоборот, когда золото достигло пика в 2011 году, центральные банки стали крупными покупателями.

История богата другими примерами правительств, действующих в конце тенденции. Рассматриваемые случаи включают в себя:

( Читать дальше )

На прошлой неделе Джефф Гундлах из DoubleLine встретился с Yahoo Finance, чтобы обсудить, каким образом американские акции обрушатся в следующей рецессии. В продолжение статьи через Yahoo Гундлах предположил, что на долговых рынках назревает проблема, поскольку процентные ставки колеблются около нуля.

Гундлах сказал, что в 2020-х годах может возникнуть социально-экономический хаос, поскольку долговая бомба, на которой сидят США, взорвётся в следующую рецессию.

«Это довольно интересно, потому что 20-е годы в 20-м веке, 20-е годы были временем супер-бума. И странно, я думаю, что 20-е на этот раз будут сильно отличаться от этого, с настоящим хаосом», — сказал Гундлах.

Гундлах сказал, что десятилетия откладывания проблем окончательно прекратятся в 2020-х годах, и США придется столкнуться с реалиями, касающимися ситуации с долгами.

«[Нам] придется столкнуться с социальным обеспечением, здравоохранением, всем этим, расходами на основе дефицита — все это придется решать в течение 2020-х годов, потому что кривая накопления просто очень плоха», он сказал.

( Читать дальше )

По поводу сегодняшнего заседания ФРС ожидания практически единодушны.
Фьючерсы на ставки по федеральным фондам дают вероятность выше 95%, что ставка не изменится. Никакой существенной реакции рынки, скорее всего, на сегодняшнее решение не продемонстрируют, ибо событие практически полностью заложено в цены. Вероятность того, что на январском заседании ставку также оставят неизменной, на данный момент около 90%.

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь